Widmen wir uns als Erstes dem aktuellen absoluten Lieblings-Chart der Bitcoin-Bubble: dem sogenannten Power Law.
Dieses Modell ist quasi der brandneue, heiße Scheiß der Bitcoin-Welt. Nachdem ausnahmslos alle bisherigen Vorhersagemodelle (R.I.P. Stock-to-Flow) so glorreich und krachend gegen die Realität gefahren sind haben wir mit dem Power Law ein neues Model. Ob dieses Model halten wird was es verspricht weiß ich nicht, hier ist jedenfalls der Chart und der schreit kaufen.
CVDD (Cumulative Value Days Destroyed)
klingt im ersten Moment zwar ein bisschen wie ein apokalyptisches Computerspiel, ist aber in Wahrheit ein ziemlicher nerdiger On-Chain-Indikator.
Dieses Werkzeug hat sich in der Szene zu einem absoluten Liebling gemausert. Warum? Weil es ein fast schon gruseliges Talent dafür hat, Unterbewertungs-Zonen zielsicherer zu erschnüffeln. In den letzten fünfzehn Jahren hat der Indikator uns fantastisch dabei geholfen herauszufinden, wann der Markt mal wieder heulend am absoluten Tiefpunkt angekommen war.
Schielt man auf die aktuellen Daten, liegt der CVDD momentan bei rund 48.000 $.
Long-Term Holder Realized Price
Der dritte Indikator, den man unbedingt auf dem Schirm haben sollte, ist der "Long-Term Holder Realized Price". Das ist im Grunde der durchschnittliche Einkaufsbon all jener Investoren, die ihre Bitcoins über Ewigkeiten hinweg horten.
Wenn man sich die historischen Bitcoin-Achterbahnfahrten so ansieht, hat sich dieser Preis oft als der absolute Fels in der Brandung erwiesen.
Aktuell liegt dieser berühmt-berüchtigte Einkaufsbon der Langzeit-HODLer bei geschätzten 49.000 $. Interessanterweise kuschelt sich dieser Wert verdächtig nah an das heran, was uns unser vorhin erwähntes CVDD-Indikator bereits verraten hat.
Das Zusammentreffen dieser drei Indikatoren ist besonders bemerkenswert. Zwischen der Power-Law-Unterstützung bei $58.000, dem CVDD bei $48.000 und dem realisierten Preis der Langzeithalter bei $49.000 zeichnet sich eine potenzielle Akkumulationszone zwischen $48.000 und $58.000 ab.
Dann gibt es da noch das Sharpe-Ratio, ein Finanzindikator, der die Rendite eines Vermögenswertes im Verhältnis zum eingegangenen Risiko misst. Je höher das Verhältnis, desto größer ist die erzielte Rendite im Vergleich zur übernommenen Volatilität. Ein niedriges oder negatives Sharpe-Ratio deutet dagegen auf eine Phase hin, in der das Risiko nicht angemessen belohnt wird.
BTC/SPX-Verhältnis
Historisch betrachtet korrigierte die Bärenmarktphase in der Regel um 78,6 % der vorangegangenen dreijährigen Aufwärtsbewegung.
Genau dieses Fibonacci-Retracement von 78,6 % wird derzeit erreicht und könnte im Sommer getestet werden, um die Zone des zyklischen Tiefpunkts von Bitcoin zu bestätigen. Zudem entwickelt sich derzeit eine potenzielle bullische Divergenz zwischen Kurs und Momentum (hier gemessen mit dem RSI-Indikator), ähnlich wie in den Endphasen der vorherigen Bärenmärkte von 2018 und 2022.
Aus zeitlicher Sicht wird das BTC/SPX-Verhältnis ab Juli oder August etwa zwölf Monate Bärenmarkt hinter sich haben, was der durchschnittlichen Dauer vergangener Zyklen entspricht.
Laut diesem Chart steht der der Bitcoin gerade mehr oder weniger unmittelbar "am Abgrund", sollte nun der aktuelle Supportbereich brechen, dürfte es zügig Richtung 50.000 gehen.
Es scheint also alles auf einer Unterstützungszone bei 48,000/50.000 hinaus zu laufen, aber vielleicht passiert das auch nicht uns wir haben das Tief schon gesehen, was weiß ich.
Unterm Strich sieht es ganz danach aus, als wäre Bitcoin momentan ein echtes Schnäppchen. Wer langfristig denkt, hat hier höchstwahrscheinlich eine dieser Einstiegschancen vor sich, denen man später wehmütig hinterhertrauert, wenn man sie verpasst hat.